Anthropic mira IPO com avaliação de US$ 1 trilhão
A Anthropic abriu caminho para uma das maiores ofertas públicas já vistas no setor de tecnologia. A empresa pode alcançar avaliação superior a US$ 1 trilhão com sua estreia na bolsa.
Por Zainner Camilo
Em resumo
A Anthropic, desenvolvedora do Claude, pretende abrir capital com oferta de 825 milhões de ações entre US$ 70 e US$ 78, segundo o Mercado&Consumo. No teto da faixa, a companhia pode atingir avaliação próxima de US$ 1,02 trilhão, com apoio de Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft e TSMC.
A Anthropic quer realizar um IPO que pode levar a companhia a uma avaliação superior a US$ 1 trilhão, segundo o portal Mercado&Consumo. A empresa, conhecida pelo assistente de IA Claude, pretende listar suas ações na Nasdaq sob o código ANT e captar recursos em uma oferta que combina venda primária, participação de acionistas atuais e uma colocação privada ligada à operação.
O que a Anthropic está planejando
De acordo com o Mercado&Consumo, a Anthropic protocolou um prospecto atualizado na Securities and Exchange Commission, a SEC, e informou que pretende ofertar 825 milhões de ações em sua abertura de capital. A faixa indicativa de preço ficou entre US$ 70 e US$ 78 por ação.
Com esse intervalo, a operação pode movimentar entre US$ 57,75 bilhões e US$ 64,35 bilhões. A empresa também pediu listagem na Nasdaq, o que reforça a dimensão da oferta e o interesse do mercado em uma das companhias mais acompanhadas do setor de inteligência artificial.
Como a oferta está estruturada
Do total de ações previstas, 801,35 milhões serão vendidas pela própria empresa, enquanto 23,65 milhões virão de acionistas atuais. Isso significa que a Anthropic não receberá recursos da parte vendida pelos acionistas, apenas da parcela primária da oferta.
O prospecto ainda prevê uma opção para os bancos coordenadores comprarem até 123,75 milhões de ações adicionais, equivalentes a 15% da oferta inicial, caso a demanda seja forte. Se essa opção for exercida integralmente, a operação pode chegar a 948,75 milhões de papéis e movimentar até US$ 74 bilhões, considerando o teto da faixa de preço.
Por que a avaliação pode passar de US$ 1 trilhão
A estimativa de avaliação superior a US$ 1 trilhão aparece no próprio desenho da oferta. Após o IPO e a colocação privada, a Anthropic prevê um total de 13,09 bilhões de ações de diferentes classes. No teto da faixa proposta, isso implica uma avaliação de cerca de US$ 1,02 trilhão, embora o cálculo inclua papéis detidos por uma subsidiária integral, que não entram em circulação para fins contábeis.
Na prática, o número mostra a escala da companhia e a confiança do mercado em seu potencial de crescimento, especialmente em um momento em que empresas de IA disputam capital para ampliar infraestrutura, capacidade computacional e operação.
Quem está apostando na Anthropic
Outro ponto importante do plano é a presença de grandes empresas de tecnologia entre os investidores. Segundo o prospecto citado pelo Mercado&Consumo, Google e Nvidia se comprometeram a comprar US$ 10 bilhões em ações cada uma em uma colocação privada condicionada à conclusão do IPO.
Além delas, a AMD investirá US$ 2,5 bilhões. Já Broadcom, Micron e Microsoft aportarão US$ 1 bilhão cada. A TSMC investirá US$ 500 milhões.
O aporte conjunto soma US$ 26 bilhões e será feito em ações da classe N, sem direito a voto. Parte do compromisso do Google já havia sido assumida anteriormente.
O que a empresa pretende fazer com o dinheiro
Com o preço de US$ 74 por ação, que representa o ponto médio da faixa indicativa, a Anthropic estima captar US$ 84,6 bilhões líquidos no IPO e na colocação privada, depois de despesas e comissões.
Segundo a companhia, os recursos serão destinados a:
- operações;
- pessoal;
- investimentos em capacidade computacional;
- infraestrutura.
Esse destino do capital ajuda a entender a lógica da oferta. A empresa quer sustentar crescimento em um setor que exige investimento elevado em tecnologia, servidores e equipes especializadas.
O desempenho financeiro que sustenta a oferta
O prospecto também traz números que ajudam a dimensionar a trajetória recente da Anthropic. A receita alcançou US$ 17 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 1.127% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Nos nove meses até setembro, o faturamento somou US$ 33,24 bilhões. No mesmo intervalo, o prejuízo operacional foi de US$ 1,26 bilhão.
Esses dados mostram uma empresa em forte expansão de receita, mas ainda com pressão relevante sobre a rentabilidade. Em um IPO desse porte, esse equilíbrio entre crescimento e prejuízo operacional costuma ser um dos pontos mais observados por investidores.
O que esse IPO sinaliza para o mercado de IA
A possível estreia da Anthropic na bolsa reforça o apetite do mercado por empresas de inteligência artificial com escala global. O movimento também evidencia que grandes grupos de tecnologia seguem dispostos a apostar em companhias capazes de liderar a próxima fase da disputa por modelos, infraestrutura e aplicações de IA.
Além do tamanho da oferta, chama atenção a combinação entre valuation elevado, participação de investidores estratégicos e necessidade de capital para expansão. Em outras palavras, o IPO da Anthropic não é apenas uma operação financeira, mas também um termômetro do momento da indústria de IA.
Perguntas frequentes sobre o IPO da Anthropic
Quando a Anthropic apresentou o prospecto atualizado?
Segundo o Mercado&Consumo, o prospecto atualizado foi apresentado na terça-feira, 10, à SEC.
Quanto a Anthropic pretende captar no IPO?
A operação pode movimentar entre US$ 57,75 bilhões e US$ 64,35 bilhões com a oferta inicial. Considerando a colocação privada e o preço médio da faixa, a empresa estima captar US$ 84,6 bilhões líquidos.
Qual pode ser a avaliação da Anthropic após o IPO?
No teto da faixa proposta, a companhia pode atingir uma avaliação de cerca de US$ 1,02 trilhão, segundo os números divulgados no prospecto.
O que observar daqui para frente
A partir da divulgação do prospecto, o mercado passa a acompanhar três pontos centrais: a demanda pela oferta, o nível de preço efetivo das ações e a confirmação da participação dos investidores estratégicos. Se a operação avançar dentro da faixa proposta, a Anthropic pode entrar para o grupo mais raro de empresas com valuation na casa do trilhão de dólares.
Para o setor de tecnologia, o caso também serve como sinal de que o apetite por IA continua forte, mesmo em um ambiente que exige resultados, escala e grande capacidade de investimento. O IPO da Anthropic, portanto, será observado não apenas como uma estreia na bolsa, mas como um teste de confiança no futuro da inteligência artificial.
